
上周小鹏发布的"大湾区揽胜"老牌配资公司资金安全吗,26.98 起的价格,可以用残暴来形容。
为啥定价这么低?答案来了!
昨晚,小鹏汽车公布了最新一季度财务数据。
作为广州之光,它去年四季度猛赚 3.83 亿,是成立 11 年来首次单季度盈利。
但一季度收入下滑,净亏损又扩大了。

具体来看,首先是收入。
今年一季度,小鹏收入 130.3 亿,同比下滑 17.6%,环比暴跌 41.4%;
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原因在于汽车收入下跌,拖了后腿:
汽车收入 110 亿,同比减少 23.5%,环比减少 42.3%。

没错,问题出在,小鹏汽车的交付量,不及去年。
今年一季度,小鹏共交付 6.27 万辆车。
和过去的 5 个季度相比,都差了一大截,卖车表现直接跌回了 2024 年。
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为何交付量下滑了?
原因在于,新能源车购置税从全免改为减半,再加上行业价格战,新势力集体承压。
零跑、比亚迪、小米等在 10 – 20 万区间猛打价格。
虽然一季度交付表现不佳,但是小鹏对接下来二季度的指引,却非常积极:
小鹏称,二季度的交付量将回到 10 万辆以上,并且总收入重回增长。

猫崽算了一下,二季度要卖 10 万辆的话,意味着小鹏 5 月及 6 月至少平均要卖 3.45 万辆才能达成目标。
所以,上周推出的小鹏 GX,必须走量。

怪不得优惠后价格最低可以去到 26.98 万,这可是 9 系啊,那么大的车。
价格残暴到直接把蔚来 ES9、理想 L9 的光芒都遮住了。
看来,车企价格战还远未结束 ~

汽车销量和收入不及预期,但真正放大亏损的,还在于当期大幅增加的研发开支与汇兑损失。
据悉,小鹏汽车今年一季度的研发开支 29.07 亿,比上年同期多增了近 10 个亿。
此外,股票配资,多空杠杆,股票配资公司,专业服务外币交易的汇兑亏损 1.49 亿,也挤占了利润空间。
小鹏今年一季度净亏损 17.84 亿,而上年同期为净亏损 6.64 亿。

卖得少、收入降、亏得多,但谁能想到,小鹏毛利反而逆势上行了。
这也说明,小鹏的盈利结构已经开始出现转变。
这也太不容易了。
最新整体毛利率高达 20.6%,其中汽车毛利率 12.1%。
小鹏解释,毛利率改善的原因是成本降低及车型产品组合改善。

横向对比新势力,蔚来整体毛利率 19%,其中汽车毛利率 18.8%;
理想整体毛利率 7.9%,其中汽车毛利率仅 6.1%。
这样一看,最先实现盈利的理想,反而开始不行了。
从现金负债的角度看,小鹏的财务状况,暂时还不需要太担心。
截至今年 3 月末,小鹏在手现金(流动及非流动资产中的现金、存款)为 420.9 亿。
其中现金等价物是 144.6 亿,短期借款是 67.64 亿,足够覆盖一年内到期的借款。

值得一提的是,小鹏今年一季度末的应付账款及票据合计为 309 亿。
和去年末比,一季度下来,小鹏的应付账款及票据少了 66 亿,同比减少 21.6%。
小鹏欠供应商的账大幅回落,符合汽车行业普遍缩短账期,改善供应链关系。
但如果只盯着小鹏的造车业务,就过于狭隘了。
其实,小鹏还手握两张牌:Robotaxi 和人形机器人。
除了造车业务,小鹏在自动驾驶和机器人做了很多尝试。
创始人何小鹏还说,今年 Robotaxi 和人形机器人要量产,并且开始全球商业化。

乍一看,其实小鹏某种程度上和特斯拉的业务很像,都造车,都搞机器人和自动驾驶。
只不过,小鹏,正站在战略的十字路口:
一边是造车交付承压、面临盈利难题,另一边是自研技术的商业化落地,能否完成从"汽车制造商"向"物理 AI 科技公司"的豪赌。
对小鹏而已,2026 年很关键。
你们看好小鹏吗?
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